28 lutego 2026 roku Stany Zjednoczone i Izrael rozpoczęły skoordynowane ataki militarne na irańską infrastrukturę wojskową i nuklearną. W ciągu kilku godzin Cieśnina Ormuz została sparaliżowana.
Cena ropy Brent wzrosła do 120 dolarów za baryłkę. Holenderskie kontrakty terminowe na gaz ziemny TTF wzrosły o 59% w porównaniu z poziomami sprzed konfliktu. Katar wstrzymał produkcję LNG. Międzynarodowy Port Lotniczy w Dubaju zawiesił działalność z powodu zamknięcia przestrzeni powietrznej Bliskiego Wschodu.
Minęły trzy tygodnie i nic z tego nie zostało w pełni rozwiązane.
Jeśli jesteś europejskim liderem biznesowym i rozważasz ekspansję do USA, zastanawiasz się, czy to właściwy moment. To słuszne pytanie. Oto szczera odpowiedź.
Co się właściwie dzieje
To nie jest szum medialny. Konflikt jest realny, a jego skutki ekonomiczne są już mierzalne.
Cieśnina Ormuz normalnie transportuje około 20% dziennej światowej produkcji ropy naftowej i LNG. Od czasu jej zakłócenia skutki tego zjawiska rozprzestrzeniły się daleko poza rynki energii.
Raport Deloitte Insights z 23 marca Ceny ropy Brent wzrosły o 39% w porównaniu z poziomami sprzed konfliktu do 12 marca, holenderskie kontrakty terminowe na gaz ziemny TTF wzrosły o 59%, a ceny nawozów o 34%. Centrum Studiów Strategicznych i Międzynarodowych oszacowało koszt pierwszych 100 godzin konfliktu na 3.7 miliarda dolarów dla samych Stanów Zjednoczonych, z czego większość nie została uwzględniona w budżecie.
Światowa Organizacja Handlu opublikowała 19 marca raport Global Trade Outlook. Prognozuje się w nim, że wzrost globalnego handlu towarami spowolni do 1.9% w 2026 r., w porównaniu z 4.6% w 2025 r. Organizacja wyraźnie wskazała konflikt na Bliskim Wschodzie jako czynnik najprawdopodobniej przyczyniający się do dalszego obniżenia tego wskaźnika.
Goldman Sachs ostrzegł, że jeśli Cieśnina pozostanie zablokowana przez ponad dwa miesiące, ceny gazu ziemnego w Europie mogą wzrosnąć ponad dwukrotnie w porównaniu z poziomami sprzed konfliktu. Już się do tego zbliżyły.
Europejski Bank Centralny, który miał obniżać stopy procentowe do 2026 r., odroczył te obniżki 19 marca i podwyższył prognozę inflacji.
Ekonomiści ostrzegają, że energochłonne gospodarki europejskie staną w obliczu ryzyka recesji technicznej, jeśli blokada utrzyma się przez całe lato.
To jest krajobraz. Nie należy go przedstawiać jako czegoś innego, niż jest w rzeczywistości.
Dlaczego firmy europejskie są bardziej narażone niż amerykańskie
Jeśli Twoja firma ma siedzibę w Wielkiej Brytanii, Niemczech, Holandii lub szerzej pojętej Europie, ten konflikt uderza w Ciebie mocniej niż w Twoich amerykańskich konkurentów. To nie domysły. To konsensus wszystkich poważnych instytucji ekonomicznych, które opublikowały analizy od 28 lutego.
Ocena Chatham House z marca Warto przeczytać w całości. W scenariuszu przedłużającego się konfliktu prognozuje się, że gospodarka strefy euro skurczy się w drugim kwartale, a następnie utrzyma się na stabilnym poziomie przez całą drugą połowę roku.
W tym samym scenariuszu gospodarka USA radzi sobie lepiej, doświadczając spowolnienia, a nie recesji. Ekonomiści prognozują, że Stany Zjednoczone osiągną lepsze wyniki niż inne duże gospodarki, osiągając wzrost około 2.25% w 2026 roku, nawet pod presją. Wzrost w strefie euro w tym scenariuszu spada do około 0.5%.
Przyczyna jest strukturalna. Stany Zjednoczone są eksporterem netto energii od 2019 roku. Krajowa produkcja ropy naftowej wynosi 13.4 miliona baryłek dziennie, o 22% więcej niż pięć lat temu. Główny ekonomista RSM, Joe Brusuelas, napisał 2 marca, że gwałtowne wzrosty cen ropy nie stanowią już takiego samego ryzyka dla amerykańskiego PKB, jak pokolenie temu.
Zauważył, że status USA jako eksportera netto energii może w rzeczywistości wzmocnić amerykański PKB, ponieważ zostaną zakłócone dostawy LNG do odbiorców z Europy i Azji.
Capital Economics jasno przedstawia arytmetykę. Każdy wzrost ceny baryłki ropy o 10 dolarów zwiększa inflację w USA o około 0.2 punktu procentowego i powoduje spadek wzrostu gospodarczego w USA o 0.1%. Ten sam wzrost uderza w europejskich producentów, którzy są zależni od importu, znacznie bardziej bezpośrednio i nie mają krajowej bazy produkcyjnej, która mogłaby zamortyzować szok.
Europa rozpoczęła rok 2026 z zaledwie 30% pojemnością magazynów gazu po surowej zimie. To sprawiło, że moment wybuchu konfliktu był szczególnie dotkliwy. Stany Zjednoczone nie miały porównywalnej podatności strukturalnej.
Co to oznacza dla Twojej decyzji o ekspansji do USA
Oto część, którą niektórzy europejscy liderzy biznesu uważają za niewygodną, a inni za wyjaśniającą.
Konflikt powoduje realną niestabilność na rynkach europejskich. Nie powoduje on jednak takiej samej niestabilności w gospodarce USA. EBC podwyższa prognozę inflacji i obniża prognozy wzrostu.
Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Rynki oczekują obecnie nie więcej niż jednej obniżki stóp procentowych przez Fed w 2026 roku, w porównaniu z 2.6 obniżkami wycenianymi sześć tygodni temu. To bardziej napięte środowisko niż w styczniu. Nie oznacza to jednak załamania.
Grupa Eurasia w swojej analizie najważniejszych zagrożeń zauważyła, że europejscy liderzy biznesu już przed konfliktem podejmowali działania mające na celu rozszerzenie działalności w USA, w szczególności w celu ograniczenia narażenia na niestabilność polityczną w Europie i ryzyko taryfowe.
Konflikt znacznie wyostrza tę logikę. Jeśli chcesz uzyskać pełny opis dostępnych dróg wejścia, nasz przewodnik Strategie wejścia na rynek amerykański opisuje decyzję szczegółowo.
Kiedy Twój rynek krajowy zmaga się z szokami cenowymi na rynku energii, deprecjacją waluty, niekorzystnym kierunkiem zmian banku centralnego i wzrostem gospodarczym na poziomie 0.5% w najlepszym scenariuszu, argument za zapewnieniem sobie źródła dochodów w USA jest bardziej przekonujący niż w styczniu. Wcale nie mniej.
To nie jest optymizm. To kierunek, który wskazują liczby.
Uzasadnione obawy, które należy uwzględnić w planowaniu
Należy wziąć pod uwagę trzy realne zagrożenia. Ich ignorowanie podważyłoby wiarygodność wszystkich pozostałych.
Koszty wysyłki i łańcucha dostaw są wysokie. Jeśli Twój model biznesowy w USA obejmuje transport towarów między Europą a Stanami Zjednoczonymi, koszty transportu i składki ubezpieczeniowe od ryzyka wojny są obecnie wyższe. Należy to uwzględnić w planowaniu i ustalaniu cen.
Ścieżka Rezerwy Federalnej staje się coraz mniej przewidywalna. Na początku 2026 roku rynki kontraktów terminowych były obniżki cen łącznie o 65 punktów bazowych (około 2.6 obniżek)Od połowy marca oczekiwania znacznie ostygły, a inwestorzy spodziewając się zaledwie jednej obniżki o 25 punktów bazowychJeśli wchodzisz na rynek amerykański ze strukturą kapitałową opartą na zadłużeniu, powinieneś modelować środowisko, w którym stopy procentowe będą „wyższe przez dłuższy czas”.
Czas trwania konfliktu nie jest znany. Rada Stosunków Zagranicznych opublikowała raport z 20 marca Światowa Organizacja Handlu (WTO) ostrzegła, że utrzymujące się wysokie ceny energii mogą obniżyć globalny wzrost PKB w 2026 r. o kolejne 0.3 punktu procentowego.
Nikt uczciwy nie powie ci, kiedy to się skończy. Twoje plany powinny funkcjonować w warunkach ciągłej niepewności, a nie czekać na pewność, która może nie nadejść przed latem.
Żadna z tych trzech rzeczy nie zmienia fundamentalnego argumentu za wejściem na rynek amerykański. Zmieniają one jedynie sposób jego strukturyzowania. Lista kontrolna ekspansji USA w 2026 r. szczegółowo omawia, na co należy się przygotować w obecnej sytuacji.
Co pokazują zapisy historyczne
To nie pierwszy raz, kiedy europejskie firmy uważają szok geopolityczny za powód do odłożenia decyzji o ekspansji.
Firmy, które wstrzymały się z wejściem na rynek amerykański podczas kryzysu finansowego w 2008 r., przez lata obserwowały, jak konkurenci budują relacje z klientami i rozpoznawalność marki, które później trudno jest im zastąpić.
Firmy, które wycofały się z działalności w czasie pandemii COVID-19, odkryły, że rynek amerykański odbudowywał się szybciej niż jakakolwiek inna duża gospodarka rozwinięta. Ten schemat powtarza się przy każdym poważnym kryzysie w ciągu ostatnich 30 lat.
Niestabilność geopolityczna na całym świecie nie ogranicza trwale potencjału rynku USA. Czasami jednak powoduje tymczasowy wzrost kosztów wejścia na rynek.
Nie zmienia to jednak podstawowych zasad: największej gospodarki świata o wartości 27.7 biliona dolarów; systemu prawnego chroniącego umowy handlowe; rozległego, mobilnego rynku talentów; oraz kultury biznesowej, która nagradza firmy podejmujące się wyzwania, gdy inni się wahają.
Firmy, które najbardziej skorzystają na stabilizacji, to te, które już działają w momencie jej nadejścia. Aby zobaczyć, jak szybko faktycznie przebiega wejście na rynek amerykański, przeczytaj nasze zestawienie jak usługi EOR przyspieszają harmonogramy ekspansji w USA.
Co możesz zrobić już teraz
Nie możesz kontrolować Cieśniny Ormuz. Możesz jednak kontrolować, czy Twoja firma będzie dysponować amerykańską infrastrukturą po zakończeniu tego okresu.
Zarejestrowany pracodawca Całkowicie usuwa przeszkodę w postaci harmonogramu. Foothold America może zapewnić zgodność z przepisami i gotowość do pracy pierwszego pracownika w USA w ciągu kilku dni, bez konieczności zakładania podmiotu gospodarczego. Jeśli chodzi o działania w terenie przed zmianą warunków, EOR jest bezpośrednią drogą.
Konfiguracja jednostki Rejestracja spółki w Delaware i na poziomie stanowym zajmuje od czterech do sześciu tygodni, jeśli jest odpowiednio przeprowadzona. Nie potrzebujesz jasności geopolitycznej, aby rozpocząć ten proces. Jest on krótszy niż większość cykli informacyjnych w tej chwili.
Wirtualne biuro zapewnia natychmiastowy adres firmy w USA, lokalny numer telefonu i obecność na rynku profesjonalnym podczas zakładania podmiotu.
Żadne z tych zobowiązań nie jest nieodwracalne. Wszystkie budują dynamikę w momencie, gdy konkurencja robi dokładnie to, co rozważasz: czeka.
Bottom Line
Konflikt na Bliskim Wschodzie jest poważny. Europa jest na niego bardziej narażona niż Stany Zjednoczone. Takie są wnioski Deloitte, Chatham House, Capital Economics, WTO, EBC i Światowego Forum Ekonomicznego (WEF). Żadna z tych instytucji nie popada w panikę.
Firma generująca przychody w dolarach amerykańskich jest bardziej odporna na wahania cen energii w Europie niż firma, która ich nie generuje. Firma z klientami z USA, pracownikami z USA i podmiotem z USA ma zdywersyfikowany zasięg geograficzny, co chroni ją przed asymetrycznymi wstrząsami, których doświadcza obecnie globalna gospodarka.
Niestabilność, którą obserwujesz, nie znika przez czekanie. Znika przez budowanie czegoś, co nie jest całkowicie uzależnione od zakłóceń na rynkach.
Jeśli chcesz zrozumieć, jak wygląda obecnie wejście na rynek amerykański w kontekście Twojej konkretnej firmy, skontaktuj się z Foothold AmericaPomagaliśmy europejskim firmom wejść na rynek amerykański w obliczu wszelkich globalnych zakłóceń. To nie zmienia odpowiedzi.
